《表1：问询函监管模式差异》

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《证券交易所监管问询有效性研究综述与展望》

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注：*我国问询函机制对财务报告披露的监督，不仅包括财务信息的真实性与完整性，还包括对业务模式、行业趋势、风险揭示等非财务信息的关注。信息来源：作者自行整理。

随着问询函件发出数量的增多，近年来理论界和实务界对监管问询机制的讨论也日趋深入。在研究内容上，制度层面的差异使国内外学者的研究面临着不同的场景。基于澳大利亚监管问询机制的研究，受其问询内容的限制，研究方向基本一致，即对函件引起的市场反应展开讨论，但在研究方式和样本的选择上在不断优化；基于美国和我国制度背景的探讨，除了包括函件带来的市场反应外，还涉及函件的影响因素以及其所带来的信息环境、公司行为、利益相关者等方面的影响，研究面更为宽阔。在研究方法上，文本分析法的应用使研究更为精细深入。该方法通过构造文件的文本特征指标，如文本信息含量、详细程度（李晓溪等，2019）、报告可读性（翟淑萍，2020）等，将研究从“是否受到问询”推进至“受到怎样的问询”，从“产生影响”推进到“产生怎样的影响”，拓展了研究的深度，给监管者、被监管者及其他利益相关者以更明确的参考。本文将已有文献按影响因素、经济后果两大方面进行了整理，试图通过梳理相关研究成果，为学者更好地研究监管问询机制相关问题提供有益参考，进而促进我国证券交易所问询函制度的进一步完善与落实。