《表8：企业上市地点自选择问题》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《涨幅限制、投资者情绪与IPO抑价》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

表8第列（1）和（2）为发行数量在1500万至4000万股间上市于创业板或中小板的股票，m取值1或2；剩余两列则是发行数量在5000万至8000万股之间上市于主板或中小板的股票，m取值3或2。从表8可以看出，主板和创业板股票的IPO抑价率均显著高于中小板。也就是说，在相同条件下，企业选择在主板或者创业板上市带来的收益要高于中小板。由于主板上市条件更为严格，能够在主板上市的企业基本都是行业中的领先者，经营规模大、盈利能力强，投资者也更加看好这部分企业，对该板块新股的追逐也更加激烈；而在创业板上市的企业多是初创企业，并且很多属于成长空间较大的科技企业，高IPO抑价率是对投资者的一种风险补偿。由此看来，企业在进行上市板块的选择时，为获得更大的溢价空间，会更倾向于在主板或者创业板上市。这导致了“两头重中间轻”的局面。