《表4 CNH与CNY高阶矩格兰杰因果检验》

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《人民币在岸—离岸汇率风险溢出效应研究》

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理清人民币离岸与在岸汇率之间风险溢出效应的规律特征，将有助于风险的防控与应对。由于格兰杰因果关系的检验并非一般意义下的“原因”与“结果”之间的关系，而是基于某数据序列的历史信息是否有助于提高另一数据序列的预测能力。因此，格兰杰因果关系检验可以用于风险的预测与监控。洪永淼（2004）研究高阶矩风险溢出效应，认为可以采用格兰杰因果关系检验风险溢出效应。本文采用格兰杰因果检验方法对CNH与CNY不同高阶矩风险之间的关系进行检验，研究人民币离岸与在岸汇率风险之间的溢出效应，检验结果如表4所示。