《表4 数字金融发展与传统私人借贷需求》

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《数字金融发展对传统私人借贷市场的影响及机制研究》

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注：第（1）列使用的是2015年和2017年的混合截面样本，第（2）列使用的是2013年没有传统私人借贷需求且2015年追访成功和2015年没有传统私人借贷需求且2017年追访成功的混合截面样本，第（3）列使用的是2013年没有传统私人借贷需求且2015年追访成功的样本，第（4）列使用的是20

其次，本部分从需求角度探讨数字金融发展对家庭传统私人借贷行为的影响。结果如表4所示。可以发现，无论是以传统私人借贷需求（第（1）列）还是以新增传统私人借贷需求（第（2)～(4）列）为被解释变量，数字金融发展对传统私人借贷需求的影响均在1%水平上显著为负。可能的原因是，传统私人借贷主要局限于熟人圈子，同时借款方也需要提供一些义务帮助、赠送礼品等对资金借出方进行补偿（Franzen and Hangartner，2006），人情往来成本较高。随着数字金融的快速发展，网络借贷平台便捷地实现了供求双方的对接，并以中介服务费作为收益，促使民间借贷走出熟人圈子。与此同时，数字金融在发展过程中依托的大数据和云计算等数字技术显著降低了网络借贷平台的信用评级和风险评估等成本，使得网络借贷拥有比以往更低的利率，从而使得网络借贷对家庭亲戚朋友间的传统私人借贷产生了一定的替代效应。