《表3 多元化业务发展、子公司地理区制分布与资本配置效率》

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《多元化业务发展、子公司分布与资本配置的关联性研究》

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注:括号内为t统计值；*、**、***分别代表在10%、5%、1%的水平下显著。

类似的，本文对模型（4）进行了实证分析，结果如表3所示。表3的第（2）列和（4）列中，子公司地理区制分布（Geo）作为哑变量，其回归系数在5%和10%的水平下显著为正，这说明了子公司分布在地理层面越分散，越能够促进企业的资本配置效率上升。交叉变量（HHI*Geo）的系数分别为0.0078和0.0089，两者均在1%的显著性水平下为正，这表明子公司业务地域分布较广时，子公司分布对多元化业务发展造成的资本配置效率下降有所削弱，由此证实了本文的假设3。