《表1 境外主要市场替代基准利率情况》

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《LIBOR终止，我国金融业的风险、挑战与应对》

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资料来源：New York Fed，BOE，ECB，BOJ，SIX Group，HSBC。

伦敦同业拆借利率（LIBOR）是最具有影响力的国际金融产品定价基准，但LIBOR操纵丑闻爆发后，其公信力大为下降。虽然事后英国调整基准利率监管机构，积极改革LIBOR价格形成机制，以提高LIBOR的运行模式透明度，但最终放弃了这一努力。2017年7月，英国金融行为监管局（FCA）宣布2021年12月31日之后不再强制发布LIBOR报价，LIBOR将逐步过渡到其他基准利率。西方国家货币当局开始制订方案，应对LIBOR终结后的利率“失锚”。其中，美联储推出隔夜担保融资利率（SOFR）作为美元LIBOR的替代基准，欧洲中央银行推出欧元隔夜无抵押基准利率（€STR）作为欧元LIBOR的替代基准，日本中央银行发布东京隔夜拆借利率（TONAR）作为日元LIBOR的替代基准，英国推出英镑隔夜指数均值（SONIA）作为英镑LIBOR的替代基准。瑞士则推出由瑞士证券交易所管理的瑞士隔夜平均利率（SARON）替代瑞士法郎LIBOR（见表1）。