《表3 投资者关系管理水平的公司内外部影响因素》

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《我国上市公司投资者关系管理水平影响因素研究》

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注：***、**、*分别表示在1%、5%、10%水平上显著，括号中的数值为t值

由列（2）和列（6）可知，无论单变量回归还是多变量同时纳入回归，IRM与CEO＿FIN均呈显著正相关关系，表明具有财务背景的CEO显著推动了公司投资者关系管理活动的开展、从而促进了投资者关系管理水平的提高，因此支持了本文研究假设H2；但在列（1）和列（6）中，Chairman＿FIN的系数均不显著，表明董事长财务背景并没有表现出对投资者关系管理水平的显著影响，这可能是由于董事长更多参与公司重大战略发展规划的审议与决策，公司具体经营事务则主要由CEO负责，而在现实实务中，也有相当一部分公司的CEO可能是公司投资者关系管理工作的牵头者或负责人，因而董事长财务背景在其中发挥的作用甚微，因此拒绝了本文研究假设H1。在列（3）和列（6）中，Gold的系数均在1%的水平上显著为正，表明作为直接承担公司投资者关系管理重要职能的董秘，其专业能力对公司投资者关系管理水平具有显著的促进作用，从而支持了本文假设H3。Visit和Online的系数均显著为正，这表明机构投资者调研及网络媒体开通的公司外部因素均能正向影响公司投资者关系管理水平，本文假设H4、假设H5得以验证。