《表8 稳健性检验结果1》

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《非正式层级对董事会决策过程的影响:政治行为还是程序理性》

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注:***、**、*分别代表1%、5%、10%的显著水平，括号里为标准误。

（1） 开放系统视角认为组织决策受到外部环境的影响，因此，为了排除环境不确定的影响，本文在控制变量中加入了环境不确定性的因素进一步验证本文的研究假设。环境不确定性（EU）的测量，借鉴Ghosh和Olsen（2009）的研究，用行业调整过的公司过去5年销售收入的变异系数来衡量。加入环境不确定性后，回归结果如表8的（1）所示，可以看出Gini对PB的回归系数在1%的显著水平下显著为正，Gini对PR的系数在5%的显著水平下显著为负，回归结果基本保持不变。