《表1 1 实际控制人性别、内外部监督与利益侵占行为》
注:、、分别为在、、的水平下显著。括号内为经过公司层面聚类调整后的值。
除了实际控制人性别外,还有一些特征变量会影响实际控制人的利益侵占行为,借鉴叶康涛等(2007)、魏明海等(2013)以及姜付秀等(2015)等相关研究,本文控制了公司规模(Size)、盈利能力(EBIT)、公司成长性(Growth)、有形资产比例(Tang)、企业有息负债率(Leverage)、上市年限(Age)、实际控制人持股比例(Top1)、实际控制人持股是否发生控制权和现金流权分离(Wedge)、董事会规模(Board Size)、独立董事比例(Independence)、CEO持股比例(CEO Ownership)、实际控制人政治关联(PC)、实际控制人年龄(Uage)等变量,并且控制了行业和年度效应。各变量的具体界定详见表1。
图表编号 | XD0021023900 严禁用于非法目的 |
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绘制时间 | 2018.07.15 |
作者 | 马云飙、石贝贝、蔡欣妮 |
绘制单位 | 中国人民大学商学院 |
更多格式 | 高清、无水印(增值服务) |