《表5：实证结果：中国A股偏重融资功能会弱化股市投资功能——基于13年数据的实证研究》

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《中国A股偏重融资功能会弱化股市投资功能——基于13年数据的实证研究》

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注：表5中未统计τ参数估计结果，需要说明的是，25组投资标的风险分析模型τ参数皆在0.01显著性水平下不等于零。

因此，股市偏重融资功能的市场定位不会弱化股市投资功能，相反对提升股市投资功能有积极作用，这与业界经验认识相反。A股投资功能强弱与市场信息传递效率大小直接相关，当前市场的弱有效性和非理性特征是导致A股投资功能较弱的原因，因此协调A股融资与投资功能发展的关键在于保证融资企业的优质性，这也对市场参与主体提出了更高的要求。