《表2 平稳性检验：负利率真的有效吗——基于欧洲央行与欧元区国家的实证检验》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《负利率真的有效吗——基于欧洲央行与欧元区国家的实证检验》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

注:***、**和*分别表示在1%、5%和10%的显著性水平下显著。下同。

对各数据序列进行平稳性检验。其中，r、output、unem、hicp与balance是面板数据，使用LLC检验法和IPS检验法；debt是时间序列数据，使用ADF检验法。相关检验结果如表2所示。LLC和IPS检验法显示，对于经常账户顺差国，变量balance和unem是一阶单整序列，而r、pro和hicp是平稳序列；对于经常账户逆差国，变量r、hicp、balance和unem是一阶单整序列，pro是平稳序列；同时，变量debt是一阶单整序列。为了保证模型估计的有效性，本文将采用变量的一阶差分序列进行估计。