《表6 更换匹配方法后稳健性检验回归结果》

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《绿色信贷政策对重污染企业债务成本的影响——基于PSM-DID模型的实证研究》

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该部分采取更换匹配方法和改变政策执行的时间来进行稳健性检验。前文在倾向得分匹配时采用了近邻匹配，这里通过卡尺匹配、核匹配方法对样本重新进行匹配，然后进行双重差分回归，回归结果如表6。更换匹配方法后，Time×Treated的回归系数仍然在5%水平上显著为正，与前面1:4近邻匹配的回归结果无实质性差异。将政策执行时间提前两年来进行安慰剂检验，若“政策处理效应”依旧显著则说明研究结果很可能来自其他政策变化或随机因素[24]。选取2010年作为绿色信贷政策发生的时间，回归结果如表7，无论是在全样本还是PSM样本下，此时交互项系数不显著，也就是说前文回归结果不可能是由《绿色信贷指引》之前的其他事件导致。