《表5 三类融资整体模型的回归结果》

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《风险投资对技术创新绩效的影响研究——基于政府干预的调节作用》

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注：*，**和***分别表示在10%，5%和1%的水平上显著。下同。

首先，检验债权融资和股市股权融资的同时对技术创新的影响效果，其次考察风险投资融资方式、债权融资和股市股权融资三者同时对技术创新影响，最后再分别控制政府研发支持和商业研发支持来对模型进行检验。上述模型的回归汇总结果，见表5。由于模型采用的加入因变量滞后项的动态面板模型，参照Windmeijer[30]的方法，本文采用二步法系统广义矩方法对模型进行估计。