《表7 MT指标计算的稳健性检验》
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《融券卖空机制、转融券扩容与正反馈交易行为——基于A股市场基金的分析》
注:Het代表异质性变量,在(3)(4)中为股票波动率,在(5)(6)中为股票市值。括号内为t检验值。***、**、*分别代表在1%、5%、10%的显著性水平上显著。
本文在构建MT指标时,使用的是上一年度每个季度的单只股票的滚动窗口数据,计算月度单只股票的基金正反馈交易强度。为了验证上述指标计算的稳健性,本文分别使用前2个季度和前6个季度单只股票的滚动窗口数据重新计算MT值,然后利用新的MT值再次检验前文的三个研究假设。在事件窗口中分别对股票的波动性、成长性、估值以及市值的大小进行控制,具体检验结果见表7。
图表编号 | XD00201411400 严禁用于非法目的 |
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绘制时间 | 2021.01.01 |
作者 | 平川、杨宏涛 |
绘制单位 | 山东大学商学院、山东大学商学院 |
更多格式 | 高清、无水印(增值服务) |