《表7 港兴港投私募利差计算示例》

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《中国债券市场私募利差研究》

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二级交易方面，理论上可以求得所有主体的私募利差和点差，然后根据收益率曲线求得当期私募债的理论估值收益率。当中债估值收益率高于计算值时，这部分差异便是一个确定的alpha，因为估值总是会回归到本文的计算值水平上。