《表9 不同所有制上市公司的回归结果》

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《养老保险实际缴费率与企业创新——基于非线性关系的研究》

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注:括号内为标准误；*、**、***分别表示10%、5%、1%的统计显著性。资料来源:根据Wind资讯及CSMAR数据库、各省（市）统计年鉴和《中国高技术产业统计年鉴》计算得到。

按照所有制分类回归结果表明，养老保险实际缴费率对国有企业的创新没有明显影响，但对非国有企业的创新具有显著的正效应。两类企业养老保险实际缴费率的平方项均未能通过显著性检验，表明无论是国有企业还是非国有企业，养老保险实际缴费率对企业创新均不存在非线性关系。国有企业养老保险实际缴费率（0.1404）要高于非国有企业（0.0966），由于中国的特殊国情，国有企业不仅承担着企业责任，还承担着更多的社会责任，其追求盈利动机没有非国有企业强，因此，多数国有企业会按照国家规定标准如实为企业员工缴纳养老保险，所造成的劳动力成本上升并不会刺激其加大创新力度。因为国有企业的特殊社会地位，往往能得到更多的国家资金支持及政策保障，其资金实力要远高于民营企业，所以缴纳养老保险费用对其造成的成本压力没有非国有企业强。非国有企业在募资资金方面往往面临更高的成本，缴纳养老保险费用所造成的企业劳动力成本上升，它们面临的生存压力要远高于国有企业，因此，非国有企业更倾向采用新技术、新设备等方式替代劳动力，从而提升企业创新水平。