《表8 基于企业所有权性质差异的分样本回归分析》

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《融资约束、环境信息披露质量与研发投入》

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将样本企业所有权性质作为分组依据，按国有企业组和非国有企业组进行分组回归检验假设4。由表8可知，在国有企业组，内部经营现金流和交乘项均不显著，而在非国有企业组，内部经营现金流和交乘项的回归系数均通过5%的显著性水平，表明存在信贷所有制歧视，但非国有企业通过披露高质量的环境信息，可以有效地缓解融资约束来刺激研发投入增长，从而验证了假设4。