《表8 异质性分析:企业所有制性质》

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《服务型对外直接投资与中国企业出口》

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注:（1）括号中为p值；（2）*、**、***分别表示显著性水平为10%、5%和1%；（3）所有回归均采用了以企业为聚类变量的聚类稳健标准误；（4）该表控制变量包括表5中除SOE以外的其他所有变量。

前文假设贸易成本下降和研发创新水平提升是服务型OFDI促进企业出口的两个主要途径，但是如果企业在出口过程中面临的资金约束较小，即其对贸易成本的变动并不敏感，抑或自身缺乏创新的动力，无法充分利用服务型OFDI带来的产品改进机会，那么服务型OFDI对出口的促进作用可能将随之受到制约。在中国市场上，不同所有制企业面临的资金约束和拥有的创新动力存在明显的差异。具体而言，与非国有企业相比，中国的国有企业在政府的支持下，往往可以优先享有并且持续获得贷款[40]，在出口过程中面临的资金约束更小。同时，中国的国有企业大多是关系到国计民生的大型垄断企业，这些企业往往可以获取垄断利润，缺乏足够的动力进行创新[41]，而非国有企业为了生存需要不断地研发创新。综上，鉴于国有企业面临的资金约束更小、拥有的创新动力更弱，本文预期服务型OFDI更有利于促进非国有企业出口倾向和出口规模的提升。为此，本文将样本区分为国有企业和非国有企业，进行分样本检验，表8汇报了相应的回归结果。可以看出，服务型OFDI对非国有企业出口扩展边际和集约边际的促进作用更大，对国有企业的影响不显著，进而证实了本文的预期。