《表3 经济政策不确定性与企业经营风险》

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《经济政策不确定性与企业经营风险》

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注：***、**、*表示统计检验在1%、5%、10%水平上显著；括号中为在公司层面聚类的t值（下同）

本文采用OLS混合回归实证分析经济政策不确定性上升对企业经营风险的影响，表3中分别给出了在不同条件下，经济政策不确定性变化对企业经营风险的影响。表中第2列和第3列，分别给出了未控制时间固定效应和控制时间固定效应的回归结果显示，企业经营风险的系数分别为-0.123和-0.346，均在1%的统计水平下显著。表中第4列是加入了行业固定效应的回归结果，企业经营风险系数为-0.585，在1%的统计水平下显著为负，说明经济政策不确定性升高会显著增加了企业的经营风险，验证了本文的假设1。