《表6 经济政策不确定性、产品市场竞争与企业风险承担》
注:括号内为企业层面聚类调整后的t值;***、**和*分别表示回归系数在1%、5%和10%水平显著。
表6报告了不同产品市场竞争程度的情况下,经济政策不确定性与企业风险承担的回归结果。由表6的(1) (3)列可知,EPU的回归系数分别为0.271 3和0.498 1,且在1%水平上通过了显著性检验,表明产品市场竞争更激烈时,面对经济政策不确定性,企业更倾向从不确定性中捕捉潜在的发展机会,通过承担高风险高收益的投资项目获得未来的成长需求。而当外部市场竞争程度更低时,经济政策不确定性对企业风险承担的促进作用不再存在。上述结果遵循“机遇预期”效应,支持了H3b。
图表编号 | XD0089012200 严禁用于非法目的 |
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绘制时间 | 2019.08.01 |
作者 | 王菁华、茅宁 |
绘制单位 | 南京审计大学会计学院、南京大学商学院 |
更多格式 | 高清、无水印(增值服务) |