《表3 行业竞争与上市企业风险承担》
首先,我们检验行业竞争与上市企业风险承担的关系,回归结果如表3所示。在列(1)中,我们在控制行业—年度固定效应的情形下,检验行业竞争的直接影响,没有加任何控制变量。Comp的回归系数在1%的置信度下显著为正,表明行业竞争与上市企业风险承担之间有着显著的正相关关系。在列(2)中,我们加入了一系列控制变量,上述正相关关系仍然显著成立。在列(3)~(4)中,考虑到公司层面不随时间变化的因素有可能会影响上市企业风险承担,我们改为控制公司—年度固定效应。可以看出,Comp的回归系数仍然显著为正。这一组检验初步验证了行业竞争与上市企业风险承担之间的正向关系。
图表编号 | XD00107045600 严禁用于非法目的 |
---|---|
绘制时间 | 2019.11.01 |
作者 | 倪骁然 |
绘制单位 | 厦门大学经济学院 |
更多格式 | 高清、无水印(增值服务) |