《表7 经济政策不确定性、贸易信贷与企业破产风险（Z'')》

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《贸易信贷化解还是引致了风险——基于经济政策不确定的视角》

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注：括号内为基于稳健标准误的t统计量，***、**和*分别表示1%、5%和10%水平上显著。

其次，本文的核心因变量是破产风险，使用了传统的Z-Score来度量。为了考察回归结果对不同修正Z-Score的稳健性，本文分别以Z'和Z''作为因变量进行回归，部分结果已经报告在表4中，可以发现，因变量的选择并不影响TCD和TCS的符号和显著性，系数的大小也相差不大，表明本文的结论是稳健的。另外，将Z''作为因变量时，式（12）的稳健性回归结果报告于表7中。表7的回归结果与表5基本一致，说明本文的结论是稳健的。