《表8 分类分位数回归估计结果》

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《经济政策不确定性对人民币汇率的影响研究——基于面板分位数模型的实证分析》

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为了保证实证结果的说服力，本文进一步采用变量替换的方式进行稳健性检验。分别运用中国财政政策不确定性（FPU）、货币政策不确定性（MPU）、贸易政策不确定性（TPU）以及外汇和资本账户政策不确定性（E&CPU）替换模型3中的中国经济政策不确定性变量，分别进行面板分位数回归，为了解决模型中内生性问题导致估计结果有偏且不一致的现象，在前述模型中引入相关解释变量滞后一阶，以减少内生性的影响，进一步考察哪类经济政策不确定性对人民币汇率变动更具解释力。回归结果见表8所列。