《表1 美联储政策应对方式汇总》

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《美联储在疫情冲击及次贷危机中的应对比较及启示》

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在新冠肺炎疫情冲击和次贷危机中美联储均广泛运用常规货币政策工具和非常规货币政策工具以应对流动性风险（表1），但两次政策应对方式仍有一定差异。一方面，本次冲击前美联储政策利率较低，常规货币政策空间较小，因此美联储更多应用了非常规货币政策工具应对，如创设紧急流动性支持工具更精准地释放流动性。另一方面，美联储吸取了次贷危机时初期政策应对力度不足的教训，迅速打出了所有子弹，力度和速度均超出市场预期，为流动性恢复注入了强心剂。