《表3 信息披露对并购重组影响的总体效应》

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《基于Meta分析的信息披露影响并购重组的文献综述》

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注：K代表研究样本个数，N代表总样本量，Q为异质性检验。CL表示置信区间；*、**、***分别表示在10%、5%和1%的水平上显著，下同。

异质性检验的方法主要包括Q值和I2值检验，由表3可知Q值为121.178，远超过效应值，且p<0.001，因而认为本文的文献数据具有高度的异质性。此外，I2为96.981%，说明有96.981%的观察方差反映了真实效应的差别，可以初步判定研究结论差异主要来源于效应值的差异，说明信息披露与并购重组之间存在调节变量的影响。总体样本森林图见图4，其中10篇文献的效应值在95%的置信区间超出0界限，但考虑到样本文献的高度相关性，本文未进行剔除，并在稳健性检验中剔除该部分样本文献重新进行分析。