《表2 分样本的SYS-GMM回归》

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《国际贸易对地区经济增长率的影响——基于我国地级市数据的实证分析》

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注:1.括号内为标准误；2.*为显著性水平，***p<0.01，**p<0.05，*p<0.1；3.表中回归皆通过了AR （2）检验与Hansen过度识别检验，证明模型设定合理和工具变量的有效性；4.所有回归中都包括了因变量的滞后二阶与时间和城市固定效应。

文章以2008年9月雷曼兄弟宣告破产并全面爆发金融危机为节点，将样本时间分为2004-2008和2009-2017。根据第二节图2，2004年开始，我国的进、出口额、进出口总额和贸易顺差的增长趋势变缓，并且在2009年急速下降。图2显示2009年之前的金融危机时期，GDP与进出口总额的增长趋势出现分离，然后从2009年开始，两者又恢复到一致的增长趋势。基于此，本文认为以2008年9月全球金融危机全面爆发为节点，国际贸易对我国经济增长率的影响大小在前后两个时间段里有所不同。采用SYS-GMM估计方法，表2报告了不同样本下贸易对经济增长率影响的结构性差异（1）。其中第（1）、（2）列分别为2004-2008和2009-2017时间段，结果表明，在两个时间段内期间，贸易开放对我国经济增长的影响都为正值，而之所以2004-2008时间段内系数不显著，可能是因为早在2008年9月全面爆发金融危机之前，次贷危机就已经爆发，中国主要的贸易伙伴面对实体经济受创，失业率节节攀高，市场消费力大幅降低等现象，均早已开始调整相关贸易政策。第（2）列结果显示，我国的对外贸易又开始显现对经济增长的显著正向影响，且大于第（1）列，这也是金融危机以后我国一系列政策对国内出口企业的刺激和对全球经济稳定作用的表现。