《表6 网络交易及家庭投资选择》

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《网络交易会影响家庭金融投资决策吗》

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注：MLE估计报告平均边际效应，（）内为z值；两阶段第一步估计报告回归系数，（）内为t值。

表6报告了IVProbit模型的回归结果。其中，各列模型变量设置与表2中对应列相同。本文分别使用MLE估计和两步法对工具变量进行检验。从MLE估计的回归结果中不难发现，在使用了工具变量尝试解决内生性问题后，网络交易参与变量对于家庭投资广义风险资产和股票资产概率仍具有显著影响，各列中核心解释变量的边际效应均在1%水平上显著大于0。从两步法一阶段的回归结果中也可以看出，互联网使用年数显著提升了家庭进行网络交易的概率，而Wald外生性检验和AR弱工具变量检验的结果也拒绝了网络交易参与变量外生和弱工具变量的可能性，说明工具变量是有效且有必要使用的。