《表5 金融资产配置对公司价值的影响》

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《重大公共卫生危机事件对企业运营的影响》

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加入金融资产变量后，回归结果见表5，（1）和（2）列为加入金融资产配置变量后对公司价值的影响，可以看出金融资产配置变量在5%水平下显著为负，说明公司持有更多金融资产，在疫情期间会对公司价值造成负面作用。轻资产运营和金融资产的交乘项回归系数为0.053，在5%的水平下显著且为正，说明尽管金融资产配置会对公司造成负面影响，但是在轻资产运营的作用下，对公司价值影响仍为正。方程（3）和（4）主要说明流动金融资产对公司价值的影响，从回归结果看，流动金融资产配置变量在1%水平下显著为负，回归系数为-0.117，表明公司持有流动类金融资产会在疫情期间降低公司价值，同样，交乘项系数为0.051在10%水平显著，说明在疫情期间两者共同作用对公司价值影响为正。非流动类资产配置的结果表明，非流动金融资产配置变量在1%水平下显著，回归系数为-0.123，表明持有非流动类资产的公司在疫情期间公司价值会出现下降，另外，轻资产运营与非流动金融资产的交乘项不显著，但符号为负，说明公司持有更多非流动金融资产会抵消轻资产运营的作用，使公司价值受到负面影响。