《表2 变量描述性统计：高管薪酬粘性与战略性新兴产业研发投入》

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《高管薪酬粘性与战略性新兴产业研发投入》

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表3列示了全样本回归结果。第（1）列检验高管薪酬粘性（NX）对滞后一期战略性新兴产业研发投入（R&D）的影响，可见高管薪酬粘性提高1%，研发投入显著增加0.0001%，表明高管薪酬粘性越大，研发投入水平越高，战略性新兴产业参与研发投入活动的积极性越高，从而支持了本文的研究假设1。第（2）列加入了股权集中度（Share）及股权集中度（Share）与高管薪酬粘性（NX）的交互项，检验股权集中度的调节作用。回归结果显示，交互项系数为-0.0002，且在1%水平上显著，说明股权集中度抑制了高管薪酬粘性对企业研发投入的正面影响，调节效应存在，从而支持了本文的研究假设2。第（3）列加入了股权制衡（EB）及股权制衡（EB）与高管薪酬粘性（NX）的交互项，检验股权制衡对高管薪酬粘性与企业滞后一期研发投入两者关系的影响，回归结果显示，交互项系数为0.0015，且在1%的水平上显著，说明股权制衡能够促进高管薪酬粘性对企业研发投入的正面影响，调节效应成立，从而支持本文的研究假设3。