《表3 分红新政实施前后主要指标的独立样本均值检验》

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《差异化分红监管政策的实施效应检验》

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表3的结果表明，差异化分红政策实施后，上市公司整体的派现意愿显著提高，“铁公鸡”公司占比较半强制分红期有了显著下降。股利支付率总体均值虽比新政实施前提高了2.24%，但差异仅在10%的统计水平上显著。从股利支付率的分布区间结构上看，除高分红公司占比的增加不显著外，“微分红”公司、低分红公司、“门槛式”分红公司与中等分红公司占比较2013年前都有了显著上升。这初步表明分红新政的差异化实施效果并不佳。