《表6 升级效应和结构效应对汇率弹性的影响》

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《GVC位置攀升能否提高企业应对汇率波动的能力——基于出口汇率弹性的视角》

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考虑对于不同上游度企业，升级效应和结构效应对汇率弹性的影响可能存在差异，本文将样本按照上游度十分位法进行分组，选取Top 50%作为上游企业，剩余样本作为下游企业。表6结果显示下游企业中，升级效应与汇率滞后一期的交互项系数虽然符号与基准保持一致，但不显著；而结构效应与汇率滞后一期的交互项系数显著，且对出口价格的汇率弹性影响为正，对出口汇率弹性的影响为负，表明下游企业中结构效应对汇率弹性的影响更加显著；与之对应的上游企业情况却恰恰相反，即上游企业中，升级效应与汇率滞后一期的交互项系数十分显著，且对出口价格的汇率弹性影响为正（0.278），大于结构效应（0.056），对出口汇率弹性的影响为负（-0.602），也大于结构效应（-0.016），此时结构效应与汇率滞后一期的交互项系数对出口的回归并不显著。因此，相对于下游企业，升级效应对出口汇率弹性的影响作用对于上游企业更加显著。