《表4 管理能力对银行流动性创造的影响》

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《管理能力、银行异质性与银行流动性创造——来自中国银行业的经验证据》

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注:表中，国有银行、股份制银行、城市银行样本量之和并不严格等于全样本量，这是由于所选取的样本银行初始日期不同所致。囿于数据的可得性，部分样本银行我们选择了不同的初始日期，在做滞后一期处理时会损失不同的样本个数，从而导致分样本量之和与全样本量之间存在差异。下

需要说明的是，由于回归模型中存在银行规模、股本资产比、资产回报率、是否上市等银行特征变量，因此，不可避免地使回归分析中可能出现内生性来源。这些变量不但影响银行的流动性创造水平，也同时影响银行本身的管理能力。为了克服这一潜在的内生性来源，借鉴Andreou等（2016）[8]提出的识别策略，采用以下两种方法进行识别:一是去掉上述银行特征变量，重新对管理能力与银行流动性创造进行回归；二是对所用自变量取三期滞后移动平均值。上述两种方法的估计结果如表6、表7所示。从结果中我们发现，与表4、表5相比，表6、表7中相关变量的显著性水平及符号并未发生明显变化。因此，我们可以肯定的是，上述回归模型的估计结果在某种程度上具有一定的可靠性。