《表1 民营企业回归结果表》

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《基于FHP模型的泉州中小企业供应链融资分析》

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注：***、**和*分别表示在1%、5%和10%的水平上显著。

从表1和表2中可以看出，样本企业的现金流CF的系数都是正数，基本上在1%的水平上表现出来是显著的。可以看出，民营企业确实对企业现金流比较敏感且具有较强的外源性融资需求。从回归结果来看，CF与SCF两大指标之间的交乘项回归系数为负数且显著性水平较高，说明了两个问题，第一是，民营企业的交叉系数要大于国有企业，说明民营企业的资金需求缺口更大；第二是，供应链金融业务的发展对于民营企业的融资问题的改善有一定的积极作用。因此，综合以上分析，H1和H2两个假设都是成立的