《表1 企业绩效与政府补贴回归结果》

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《政府补贴与企业经营绩效——基于企业管理异质性角度》

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利用主要回归模型进行回归来分析企业高管薪资水平对该企业利用政府补贴效率的影响，回归结果显示在表1第4-6列。可以观察到一个sub＿salary的系数在固定效应下显著为负，分别为-0.000141（0.00110）和-0.000179（0.00110），这和预期的薪资激励路径相悖，这说明在企业获得政府补贴之后，企业高管对该笔投资的利用率降低，从而导致企业绩效降低，我们主要考虑以下可能性。