《表1 全部样本企业出口选择回归结果》

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《金融发展、创新驱动与企业出口——微观数据的经验分析》

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注：***、**、*分别表示在1%、5%、10%的统计水平上显著；括号内为z值。

本文使用Probit估计方法对方程（1）进行初步回归，同时，为克服回归过程中可能存在的异方差，我们在企业生产率异质性和金融发展变量基础上，通过逐步加入研发投资、企业规模、行业产出等关键变量和控制变量来检验实证结果的稳健性。全部样本企业出口选择的初步回归结果见表1（仅报告主要内容，详细结果可向我们索取，下同），其中：模型1表示企业生产率与银行融资回归结果；模型2表示企业生产率与商业信用融资回归结果；模型3表示上述三个变量回归结果；模型4-6表示上述三种基本回归分析基础上加入其余所有变量的估计结果。表1中，所有系数的符号和显著性水平都不发生变化，实证结果较为稳健。