《表1 市场指数收益率的描述性统计（沪深300指数）》

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《贸易摩擦、日内跳跃与股市波动——基于中国高频数据的经验证据》

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本文从Wind和天软等金融数据库获取2017年1月1日—2019年6月27日的沪深300指数和6个行业指数（申万二级行业分类）的5分钟行情数据，并对其进行了统计分析。从表1（1）可以看出，各市场指数的收益率序列都呈现“尖峰厚尾”，全样本偏度均为负数，峰度远高于正态分布，各个指数均不服从正态分布。七个指数在2018年都呈现收益率更低、标准差更高的特点。2018年5分钟平均收益率比2017年降低了250%，标准差比2017年平均上升52%。由于2019年中美贸易谈判有缓和的过程所以2019年的平均收益率为正。受谈判过程不确定性的影响，2019年收益率标准差依然较高（相比2018平均上升了22%，相比2017年上升了87%）。