《表2 银行业杠杆率变动对经济增长的短期影响和长期影响》

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《银行业杠杆率与经济增长》

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注：括号中报告的是标准误；***、**、*分别表示在1%、5%、10%水平上显著。下同。

首先，本文利用系统GMM识别了银行业杠杆率变动对经济增长的长期影响和短期影响（见表2）。其中，AR(2）是二阶序列相关性检验，不显著表明内生性问题得到解决。Hansen Test是工具变量有效性检验，不显著表明没有过度识别。本文加入通货膨胀、政府购买、工业化水平、储蓄、人口增长率、老幼抚养比、存款利率、银行集中度八个控制变量。限于篇幅，此处只报告主要解释变量的回归结果。根据表2的结果，本文可以得到如下结论。