《表3:Panel-SVAR模型滞后阶数选择》

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《外汇储备库建设与跨国风险分担——基于金砖应急储备安排与东亚外汇储备库的PVAR考察》

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注:Log L为最大似然估计函数的对数值；LR为序列调整的LR检验统计量（5%显著性水平）；FPE为最后预测误差；AIC为赤池信息准则；SC为施瓦兹信息准则；HQ为汉南-奎因信息准则。

VAR模型需要选择合适的滞后阶数，PVAR也不例外。如表3所示，根据AIC、SC以及HQIC信息准则可知，金砖外汇储备库与东亚外汇储备库情形下PVAR模型的最佳滞后阶数分别是1阶、4阶。