《表5 拼多多、京东、唯品会毛利率对比》

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《社交电商商业模式对企业绩效的影响研究——基于拼多多的案例》

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三是盈利能力分析。本文选取毛利率、净利率与净资产收益率进行盈利能力分析（见表5）。前文在拼多多盈利模式分析中已经对其收入来源与成本费用结构进行了说明，可以了解到拼多多销售成本并不多，除了2016年创立初期毛利率为负以外，其余各期都为正且处于高水平，整体呈增长趋势，2019年毛利率达到了78.97%。其次，由于销售与市场费用居高不下，占企业收入80%以上，影响了最终利润，使得净利润与净资产收益率长期为负。这与拼多多作为市场新进入者需要花费大量营销费用打开知名度获取新用户有关，在创立初期企业不盈利属于正常现象。除此之外，净利率与净资产收益率虽然为负，但这一局面正在扭转，2019年较之2018年净利率、净资产收益率分别提高了54.75%与26.01%，表现出了未来向好趋势。