《表7 替换被解释变量测度指标及PSM方法的回归结果》

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《审计管理体制改革、地方政府干预与国有企业资产保值增值》

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注：括号内为t值；***、**和*分别表示在1%、5%和10%的水平上显著。

本文采用PSM方法缓解由于样本选择偏差引起的内生性问题。具体地，本文采用Logit回归，选取财务杠杆、公司规模、公司成长性、上市时间、股权集中度、管理层持股比例、独立董事比例、董事会规模、审计意见、存货周转率等作为特征变量，并控制年度和行业固定效应，选取未实施审计管理体制改革地区的国有企业样本进行1∶1最邻近匹配。在此基础上，本文重新对模型（1）至模型（3）进行回归，结果见表7的列（4）至列（6）。从列（4）和列（6）看出，审计管理体制改革政策（Reform×Bereform）的回归系数均在10%的水平上显著为正；从列（5）看出，审计管理体制改革政策（Reform×Bereform）的回归系数在1%的水平上显著为负，说明本文的结论具有很强的稳健性。