《表6 更换股价崩盘风险衡量指标后的回归结果》

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《股价崩盘风险会影响关键审计事项披露吗》

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本文采用两个指标替代衡量股价崩盘风险：第一个指标参考Hutton等[25]的做法，选择股价崩盘风险的哑变量（CRASH），若股票i的特有周收益Wi，t在一年内至少出现一次低于年周特有收益的均值减去3.09个标准差，则CRASH取值为1，若未出现，则CRASH取值为0；第二个指标参考Piotroski等[7]的做法，选择股票暴跌的频率（FREQUE）：股票i的特有周收益Wi，t小于年周特有收益的均值减去1.96个标准差的周数占年交易周数的比例。回归结果如表6所示，H1依然得到验证。