《表9 稳健性检验3———同时更换股价崩盘风险和审计质量的衡量指标》

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《审计师性别、审计质量与股价崩盘风险》

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其中:TAi，t代表本期总应计利润，具体计算方法为本期营业利润减经营活动现金流量；Ai，t-1为上期总资产；ΔREVi，t为本期与上期营业收入之差；PPEi，t为本期固定资产总额；ROAi，t为本期总资产报酬率。回归以后所得残值即为可操纵应计利润DA———审计质量新的替代变量。可操纵应计利润DA越低，代表审计质量越高。稳健性检验结果（1）为审计师性别与股价崩盘风险的回归，由表9可知回归结果显著负相关。审计师性别MIX与股价崩盘风险NCSKEWN相关系数-0.028 0，FEMALE与股价崩盘风险相关系数-0.154 6，说明女性审计师能降低被审计单位股价崩盘风险，这与之前假设1回归结果一致。稳健性检验结果（2）为审计师性别与审计质量的回归，审计师性别MIX与审计质量DA相关系数-0.014 6，FEMALE与审计质量相关系数-0.202，说明相较于男性审计师，女性所审计公司的可操纵应计利润更低，可操纵应计利润越低代表审计质量越高，由此女性审计师审计质量更高的假设得证。稳健性检验结果（3）为审计质量与股价崩盘风险回归结果，回归结果正相关，相关系数0.003 9，说明可操纵应计利润越低，即审计质量越高，股价崩盘风险越低，这与之前假设3所得回归结果一致。由稳健性检验结果（4）可知，在加入了审计质量中介变量后，审计师性别与股价崩盘风险回归结果依然显著，但审计师性别MIX与股价崩盘风险相关系数由加入审计质量中介变量前的-0.028 0变为-0.027 8，相关性下降，t值也由-1.91变为-1.89；FEMALE与股价崩盘风险相关系数由-0.154 6变为-0.154 1，t值由-7.28变为-7.25。由此可知，审计质量在审计师性别与股价崩盘风险相关性中起部分中介作用，这与之前假设4所得回归结果结论一致。