《表7 保险业机构间的动态相关性统计分析结果》

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《金融机构风险的联动性及传染性研究——基于DCC-GARCH-Guass模型的分析》

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第四，保险业机构间。联动性：由表7可知，天茂集团-西水股份之间的联动性最强（0.73），标准差为0.07，其次较为显著的有中国平安-中国人寿（-0.72）、西水股份-中国太保（-0.6），标准差均为0.08，这说明两两之间存在较为稳定的联动性。保险类机构均表现出一定程度的联动性，建议全局性地把握保险业机构可能会遇到的金融风险。从标准差发现，保险类机构的标准差低于资本市场类机构。传染性：由图4可知，2015年股灾期间各机构间的动态相关系数波动剧烈，在经历下跌之后又反弹至高位，说明两两之间存在金融风险传染效应（红色标记）。