《表2 式（5）回归结果：利率衍生工具运用与中国商业银行利率风险敞口》

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《利率衍生工具运用与中国商业银行利率风险敞口》

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注：*，**，***分别表示在10%、5%和1%的水平显著

表2、3所示为式（5）、（6）的回归结果。由回归结果可以看出，无论是总体名义价值，还是互换名义价值，回归系数都显著为负值，说明中国上市商业银行整体上对利率衍生工具的使用降低了利率风险敞口。从资产公允价值来看，总体资产公允价值除10年期风险敞口为正值外，其余都为负值；而互换资产方公允价值除2年期风险敞口为正值外，其余也显著为负值。从负债公允价值来看，由于负债方变量为负值，故回归结果为正值说明降低了利率风险敞口。由回归结果还可以看出，总体负债公允价值在1年期和10年期风险敞口为正值；而互换负债方公允价值除1年期风险敞口为正值外，其余显著为负值。因此，中国上市商业银行整体上运用利率衍生工具降低了自身的利率风险敞口。