《表7 政府隐性担保对信贷资金分布差异的回归结果》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《国有企业政府隐性担保对社会资源非对称影响效应研究》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

注：表中括号内数值为t值，*，**，***，分别表示显著性水平为10%、5%和1%。

从表7的回归结果可以看出，政府隐性担保带来的国有企业信用增级强度对于银行的决策行为有显著的正向影响，这不仅增加了国有企业与民营企业在资产负债率之间的差异，同时也验证了这种隐性担保对于国有企业的保护作用使得国有企业在债务期限结构上压力要小于民营企业，这与方军雄（2007）研究所有制与信贷配置时所得结论相一致。通过分析金融市场化指数对资产负债率差异的影响可以看出，随着金融市场机制的不断完善，其对抑制隐性担保带来的国有企业与民营企业之间的资产负债率差异起到了关键性作用，但是并不能从根本上消除政府隐性担保的完全影响。从国有企业自身的经营特征指标可以看出，国有企业的经营状况越好，政府对其隐性担保意愿也就越低，因此国有企业的信用增级强度就会降低，导致国有企业与民营企业间的资产负债率的差异也就越小，进而抑制信贷资源在国民经济部门之间的倾斜分布。同时，对于长期负债/资产（Ldr）、长期负债/负债（Dms）回归分析也支持上述检验结果。