《表5 式（3）估计结果：国有企业政府隐性担保对社会资源非对称影响效应研究》

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《国有企业政府隐性担保对社会资源非对称影响效应研究》

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注：表中括号内数值为t值，*，**，***，分别表示显著性水平为10%、5%和1%。

本文采用面板数据的混合回归对式（3）进行估计，表5为回归估计结果。从表5的估计结果当中，可以看出FSt、Numt、Levt系数均在1%水平上显著不为零，因此财政盈余、辖区内国有企业数量、行政级别均为影响政府隐性担保转化国企信用增级强度的因素，故假设2得以验证。同时在表5回归估计中，财政盈余FSt指标系数一直为正，也就是财政盈余对于促进政府隐性担保转化为国有企业信用增级上起到了正向作用，即财政状况越好，所属国有企业信用水平越高；辖区内国有企业数量系数Numt显著为负，与进行假设时的推论相一致，即国有企业数量越多，政府能为各个国有企业提供的隐性担保也就越少，因此转化为国有企业信用增级的程度也就越低；行政层级指标Levt保持在1%显著水平上为正，表明行政层级越高，国有企业获得隐性担保带来的信用增级程度也就越强，这与不同行政层级的国有企业在政府眼中战略地位的不同有着直接关联。