《表6 银行低估不良贷款和监管压力回归结果》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《资本监管压力对商业银行低估不良贷款的影响》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

注：为防止异常值对估计结果的干扰，对所有连续型银行微观特征变量进行了1%和99%分位数上的缩尾处理。括号内数值为t统计量，*、**、***分别代表统计量在10%、5%、1%的置信水平下显著。

全样本回归结果如表6第二列所示。其中，LCARP前系数显著为正，说明上一期资本监管压力的增加使得本期银行不良贷款低估程度显著上升。银行补充资本金的来源主要有利润留存转资本金、上市融资增发和以发行次级债为主的债务融资。虽然金融稳定委员会、人民银行、银保监会等多部门于2018年出台相关政策支持金融机构发行创新型资本补充债券，包括但不限于含减记或转股条款的无固定期限资本债券和二级资本债券，但银行资本端仍存在较大压力。原因有三：一是利润留存补充资本的速度跟不上规模扩张带来的资本消耗速度。2011年到2017年银行总资产的平均增长速度为15.8%，而商业银行的净利润增速受到利率市场化改革导致的息差缩窄以及监管趋严使得套利空间减少的影响，平均增速仅为9.17%。二是国内经济下行压力叠加中美贸易摩擦负面影响，国内企业经营压力增加，银行资产质量承压，导致银行风险加权资产增加，资本消耗加大。三是其他监管政策间接增加了银行资本消耗，2017年资管新规、理财新规等监管政策持续出台，银行表外业务回归表内意愿强烈，对资本金产生更多消耗，增加商业银行资本金补充的需求。当银行面临严格的监管压力和资本金补充困难的双重困境时，为了避免因违反资本监管规定带来的监管成本，银行通过低估不良贷款，减少风险加权资产的账面价值，同时可以有更多的盈余去补充资本金，减少了资本不足带来的监管和经营压力。