《表4:2016年以来各省份债券违约率情况(2)》

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《我国企业债券违约的特征趋势、融资特点及风险处置机制研究》

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数据来源：万得数据库，经由作者整理。

(4）盲目投资、过快扩张，致使企业资金链断裂。由于企业对未来经济环境和行业发展评判过于乐观，使得企业在战略决策上选择激进扩张、多元化发展模式，造成企业大量资源被占用，同时还积极借助债券市场大量融资，结果却未能实现预期盈利，造成企业所拥有的资金和资源无法支撑战略激进扩张下巨大的资金需求，最终企业因资金链断裂而被迫债券违约。如因巨额技术改造、大规模产能扩充计划和设备升级改造、激进大规模并购其他企业等，致使企业最终资金链断裂而债务违约。