《表4 工具变量回归估计结果》

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《企业社会责任与技术创新——来自中国的证据》

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本文进一步采用工具变量估计方法，本文选取两个工具变量：一个是当年企业所在行业其他企业CSR平均值（CSR＿IndexIndOther），另一个是当年企业所在地区其他企业CSR平均值（CSR＿IndexLocOther）。表4详细列示了面板工具变量估计结果，采用两阶段最小二乘估计方法（2SLS），本文同时采用了广义矩估计（GMM）和有限信息极大似然估计（LIML）方法，也都得到一致的结论。作为参照，本文同时报告基准模型估计结果（表4模型(1）)。表4模型（2）表示第一阶段估计结果，其中，工具变量CSR＿IndexIndOther的估计系数为0.212，且在1%水平上显著，即当年企业所在行业其他企业CSR平均值高的企业，企业创新专利产出越高；工具变量CSR＿IndexLocOther的估计系数为0.429，同样在1%水平上显著为正。