《表3 主要变量描述性统计结果》

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《控股股东股权质押对股价波动影响机理研究》

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从表3中我们可以看出，主要变量的描述性统计结果中，从2007年到2017年每一季的平均质押公司10%左右，折算出平均每年的质押公司占全部公司的30%～40%的比例，这表明我国上市公司的控股股东股权质押融资已经较为普遍。从股票的波动幅度上看，选取的样本数据的季度平均波动幅度为37.8%。从标准差上看，个股之间的波动幅度相差较大。因情绪指标构建是根据主成分分析法合成，所以其指标数值相对于其他指标数值要大。从描述性统计上看，平均的每季度情绪指标在162.9，其标准误差较大，表明各季度之间的情绪指标差别较大，这也在一定程度上反应，中国股市投资者情绪随着市场的变化相对较大。